NOTRE ACCOMPAGNEMENT
DEVELOPPER VOTRE PATRIMOINE
ASSURER VOTRE AVENIR
FINANCER VOS PROJETS
Logo LCL Banque Privée
chat iconlock icon

En 2025, le contexte plaide pour une diversification de l'allocation d'actifs

2 min

Retour du protectionnisme, désynchronisation des cycles de croissance et des niveaux d'inflation tendent à brouiller les perspectives de l'année qui s'ouvre. Un contexte économique incertain qui plaide pour la diversification des portefeuilles et la possibilité d’avoir recours à la gestion sous mandat*, si cela répond à vos objectifs d’investissement et tolérance au risque.

À chaque nouvelle année, ses incertitudes. Il y a un an, la fin du cycle de resserrement monétaire conjugué à un contexte géopolitique tendu et un calendrier électoral passablement chargé esquissait un horizon aussi imprévisible que volatil. A posteriori, en Europe, l'environnement s'est traduit par un retour au calme tant en matière de croissance que d'inflation. Par-delà, alors que la Chine s'est enfin lancée dans un plan de relance d’envergure, l'économie américaine a fait, quant à elle, montre d'une insolente santé en dépit de conditions de financements restrictives.

Décrue de l'inflation

Aux États-Unis, la réélection de Donald Trump pourrait, cette année, rebattre les cartes de l'environnement économique mondial. Avec, comme principale interrogation, l'ampleur des mesures protectionnistes que le nouveau locataire de la Maison Blanche compte imposer aux autres grandes zones économiques. En marge de la guerre commerciale qui se dessine, le contexte qui prévaut depuis quelques temps maintenant s'avère, par ailleurs, prédictif. Dans le sillage des derniers mois, l'assouplissement monétaire général des banques centrales - à l'exception probable de la Fed - devrait se poursuivre en 2025. "L'inflation va continuer à baisser en Europe et s'installer, à moyen terme, sous les 2 % (1), souligne Virginie Bourgeois, Directrice Parcours et Offres d'épargne chez LCL. De sorte que le pouvoir d'achat des ménages devrait être soutenu par la désinflation". Une hypothèse renforcée par l'amélioration des conditions de financement avec la baisse concomitante des taux d’intérêt.

La diversification s'impose

Du reste, en faisant abstraction des faibles signaux qui se profilent à l'horizon, l'environnement de marché s'annonce pour le moins aléatoire. Guerre commerciale, environnement monétaire ou encore divergence des rythmes de croissance sont autant de variables de nature à alimenter l'incertitude. Un climat qui plaide pour une diversification en matière d'allocation d’actifs qui permet de mutualiser les risques à moyen-long terme et mieux les répartir au sein d'un portefeuille. Dans ce sens,

"la gestion sous mandat peut être vue comme une solution pertinente car elle offre une certaine sérénité aux clients dans un contexte troublé »

commente Virginie Bourgeois.

« En effet, ces derniers confient à des professionnels des marchés financiers la gestion et le suivi de leur épargne qu’elle soit logée dans un compte-titres, un PEA (Plan d’Épargne en Actions), un contrat d’assurance vie ou de capitalisation. Les clients supportent cependant toujours le risque de perte en capital lié aux investissements et arbitrages réalisés". Les investisseurs ont accès à un univers d’investissement diversifié en termes de classes d’actifs, de zones géographiques, de secteurs ou de thématiques. Cela permet d’optimiser la recherche de performance de leur portefeuille en fonction des conditions de marché, et d’en réduire la volatilité, en contrepartie d’un risque de perte en capital. Ainsi, par exemple, si la résilience européenne peut être un thème intéressant en 2025 - a fortiori dans un contexte monétaire accommodant -, celui des valeurs technologiques américaines portées par l'intelligence artificielle devrait encore susciter beaucoup d'intérêt et générer de la performance.

L'attractivité de l'assurance vie

Par ailleurs, si l’épargne réglementée reste la base d’un patrimoine financier, le rendement du Livret A et du LDDS (Livret de Développement Durable) baisse toutefois à 2,4 % le 1er février. Autre pilier de l'épargne française, l'immobilier qui après une année sans grand relief, pourrait être source d’opportunités, selon l’évolution de l'environnement monétaire. Si le marché espère une reprise des transactions, "les investisseurs pourraient aussi être tentés d'attendre la fin du cycle de baisse des taux pour bénéficier de conditions de financement plus avantageuses", présage Virginie Bourgeois. Dans leur quête de rendement, les épargnants pourront en revanche se tourner vers les contrats d'assurance vie multi-supports (supports en euros et unités de compte). " Ce type de contrats qui est redevenu, l'an dernier, le placement préféré des Français (2), va continuer sur la même dynamique, estime Virginie Bourgeois. Relancée, en début d'année dernière, par les fonds en euro grâce à la mise en place de systèmes de bonification sur encours et sur versements dans les contrats de nombreux acteurs de la place, cette attractivité devrait, dans le sillage des derniers trimestres, davantage être portée par les unités de compte qui, en contrepartie d'un risque de perte en capital, présentent un potentiel de rendement supérieur".     

L'essor du capital-investissement (private equity)

Enfin, le private equity qui permet de financer le développement de sociétés non cotées devrait également profiter de vents porteurs. "C'est une offre qui va davantage s'émanciper cette année pour plusieurs raisons, détaille Virginie Bourgeois.

« C'est, d'une part, une classe d'actifs qui séduit de plus en plus les épargnants parce qu'elle n'est pas diluée, qu'elle est concrète et tangible. D'autre part, c'est un segment qui va être amené à se démocratiser à la faveur de la loi relative à l’Industrie verte qui impose de proposer aux assurés de contrats d’assurance vie une offre de mandats d’arbitrage incluant une part d'actifs privés".

Cette obligation concerne les adhésions aux contrats d’assurance vie intervenues depuis le 24 octobre 2024. Celle-ci sera fonction du profil de risque de l’assuré. S'adressant, en général, à une typologie de clientèle souhaitant diversifier son portefeuille, le capital investissement offre un potentiel de rentabilité élevée - tout en comportant aussi un risque de perte en capital. Il présente, par ailleurs, l’intérêt de donner du sens à son épargne. En effet, au-delà de l’aspect durable ou environnemental qu’il peut parfois avoir, il peut également permettre de participer, dans une démarche sociétale, au financement des territoires.

Propos recueillis le 05 janvier 2025

*Renseignez-vous auprès de votre conseiller, sur les contrats, conditions, seuils d’accessibilité et tarifs des différents services de gestion proposés par LCL. Dans le cadre de ces services, aucune garantie n’est donnée quant à la performance et/ou la préservation du capital investi sur le mandat. Les performances sont susceptibles de varier à la hausse comme à la baisse et ne sont pas constantes dans le temps. Le client supporte seul les risques financiers consécutifs aux opérations effectuées par le mandataire.

Sources :

(1)   Banque de France, septembre 2024

(2)   Enquête 2024 « Les Français, l’épargne et la retraite » réalisée par l’IFOP pour le Centre d’études et de connaissance de l’opinion publique.

Communication à caractère publicitaire ;

(1) LOI n°2023-973 du 23 octobre 2023 relative à l’industrie verte, publiée au Journal officiel.

Ce document a été préparé par LCL sur la base d’informations considérées comme fiables au 05/01/2025. Les opinions exprimées concernant les tendances du marché et économiques sont celles de LCL. Elles sont susceptibles d’évoluer à tout moment sur la base des conditions de marché et autres et aucune assurance ne peut être donnée que la performance des pays, marchés ou secteurs sera telle qu’anticipée.
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
Le contenu de ce document n’est pas destiné à fournir un service d’investissement ; il ne constitue ni un conseil en investissement, ni une offre de produit ou service ou une sollicitation d’aucune sorte de la part de LCL. Les informations qui y sont contenues sont données à titre indicatif et visent à mettre à la disposition du lecteur les informations pouvant être utiles à sa prise de décision. Elles ne constituent en aucune manière des recommandations personnalisées. Le lecteur ne saurait en tirer ni une recommandation d’investissement, ni un conseil juridique, comptable ou fiscal.
Tout investissement sur les marchés financiers de quelque nature qu'il soit comporte des risques, et, notamment des risques attachés aux classes d'actifs non cotés, parmi lesquels entre autres une possibilité de perte totale ou partielle du capital investi, l'illiquidité des sommes placées, et les risques liés à la valorisation du portefeuille investi
Le service de Gestion Sous Mandat est un service d’investissement présentant un certain nombre de risques dont notamment mais non exhaustivement : risques de perte en capital, risque lié à la gestion discrétionnaire. Avant de souscrire à un de tels services, nous invitons l’investisseur à se rapprocher de son conseiller afin que celui-ci lui propose une solution en adéquation avec ses objectifs d’investissement y compris ses préférences en matière de durabilité, sa connaissance et son expérience des marchés financiers, son patrimoine et son appétence au risque.
Par ailleurs, l’investisseur potentiel doit prendre connaissance de l’ensemble des informations contenues dans la documentation détaillée du produit ou service envisagé (prospectus/réglement, document intitulé “informations clés », conditions générales du service d’investissement), en particulier celles liées aux risques associés à ce produit ou service et ce, avant souscription au produit ou service envisagé.