Son objectif est de surperformer les marchés actions internationaux à long terme (au moins 5 ans), tout en intégrant une approche durable dans son processus d’investissement.

L’univers d’investissement comprend a priori des titres de tous les pays et secteurs qui passent pas un triple filtre cumulatif :

  • Inégalités (notations développées en interne),
  • ESG :  les critères Environnement, Social et Gouvernance (ESG) permettent d’évaluer la responsabilité des sociétés vis-à-vis de l’environnement, de leurs employés et au travers de la structure de la Direction.
  • Controverses : il s’agit des rumeurs ou scandales qui affectent négativement la réputation des sociétés qui y sont associées.

Pour intégrer l’univers, les sociétés doivent être parmi les meilleures sur les aspects liés aux inégalités et égaler ou améliorer les pratiques de leur pays en la matière.

Pour ce faire, les équipes de Recherche et Gestion analysent les sociétés sur leur politique de rémunération, leurs pratiques fiscales, la formation, la sécurité au travail, la diversité, les droits syndicaux… et les Etats sur l’accès à l’éducation et à la santé, la progressivité de l’impôt, le respect des droits fondamentaux…

Le portefeuille final comporte 70 à 80 titres qui reflètent les convictions des gérants et vise le meilleur équilibre possible entre contribution au progrès social et perspectives financières.

CPR Invest – Social Impact est un compartiment de Sicav luxembourgeoise qui n’offre pas de garantie de performance et présente un risque de perte en capital, notamment en raison des fluctuations de marché(1).

Son échelle de risque(2) est de 6 (échelle SRRI de 1 à 7)

CPR Invest – Social Impact – A EUR – Acc

Code ISIN : LU2036821663

Performances annualisées nettes en euro au 29 janvier 2021 :

Le fonds a été lancé le 10/12/2019. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne font l’objet d’aucune garantie et ne sont donc pas un indicateur fiable des performances futures.

Commentaire de la gérante Yasmine de Bray

Le mois de janvier a débuté avec une forte hausse des marchés (MSCI AC en hausse de 3 %), tirés par les perspectives d’une reprise en « V », rendue crédible par le déploiement de plans massifs de vaccination un peu partout, et par la victoire de deux sénateurs démocrates aux USA. Cet élan a été interrompu par la détérioration rapide de la situation sanitaire (variants et reconfinements) et les craintes macro-économiques ont ressurgi. Dans ce contexte, le plan de relance de 1.9Md$ proposé par Joe Biden et les propos rassurants de Jerome Powell, Président de la Fed, n’ont pas suffi à ce que le marché se redresse. Le MSCI a fini janvier sur un repli symbolique de 0,3%.

Dans ce contexte, le fonds a bénéficié de sa surpondération au secteur des semi-conducteurs, soutenu par une forte demande (reprise industrielle avec un peu plus fort contenu en semi-conducteurs) et des stocks bas, ainsi que d’un bon choix de titres dans le secteur de la santé.

En revanche, il a été pénalisé par un mauvais choix de titres au Japon (sous-performance de valeurs défensives dans la santé et l’automobile) et par les financières (sous-pondération des banques chinoises et américaines et surpondération des banques européennes et d’Amérique Latine). La sous-performance de certaines valeurs dans la transition énergétique, qui avaient bien marché jusqu’à présent, a aussi pénalisé le fonds, mais nous continuons à croire en cette thématique qui nous semble offrir encore de nombreux moteurs de performance; nous avons renforcé nos positions sur ce segment.

La saison des résultats, particulièrement bonne au démarrage, témoigne de solides fondamentaux pour la reprise cyclique. Certains segments de marché montrent cependant des signes de fébrilité (forte hausse en quelques jours, introductions en bourse). Nous maintenons le biais cyclique du portefeuille mais l’avons atténué à la marge. Même si nous n’excluons pas des phases de correction et de volatilité, nous nous inscrivons toujours dans un scénario de réouverture des économies avec l’arrivée des vaccins et un support des banques centrales et des gouvernements toujours bien présent.

Nous pensons que les séquelles de la crise du Covid vont donner lieu à une réflexion politique plus poussée sur les inégalités. La victoire de Joe Biden va aussi dans le sens de notre thématique, avec notamment une campagne électorale axée sur la transition énergétique certes, mais aussi sur la hausse du salaire minimum et des bénéfices sociaux.

(1) Se référer au Document d’Informations Clés pour l’Investisseur (DICI) et au prospectus pour plus de détails sur les risques.

(2) L’indicateur synthétique de risque et de rendement (SRRI) correspond au « Profil de risque et de rendement » présent dans le DICI et peut évoluer dans le temps. Il est déterminé sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé). Le niveau de risque le plus faible ne signifie pas « sans risque ».

Information promotionnelle à l’attention de tout investisseur. Ce document n’est pas destiné à l’usage des résidents ou citoyens des Etats Unis d’Amérique et des « U.S. Persons », telle que cette expression est définie par la «Regulation S» de la Securities and Exchange Commission en vertu du U.S. Securities Act de 1933 et reprise dans le Prospectus des OPC cités dans ce document.

Les données présentes dans ce document sont établies au 29 janvier 2021. Elles sont susceptibles de variations, sont produites à titre d’information uniquement et ne doivent pas être considérées comme une offre de vente ou de souscription, une recommandation ou un conseil en investissement. Ce document ne constitue pas la base d’un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Il peut faire l’objet de modifications sans préavis. Du fait de leur simplification, les informations données dans ce document sont inévitablement partielles ou incomplètes et ne peuvent dès lors avoir une valeur contractuelle. Elles sont indiquées en complément d’informations réglementaires et notamment de la documentation juridique disponible en agence, sur le site sicavetfcp.lcl.fr ou amf-france.org. Avant d’investir dans ce produit, il vous appartient de procéder, sans vous fonder exclusivement sur les informations qui vous ont été fournies, à votre propre analyse des risques juridiques, fiscaux et comptables liés à ce type d’investissement, en consultant si vous le jugez nécessaire, vos propres conseillers et experts professionnels dans ces domaines. Distributeur : Crédit Lyonnais - SA au capital de 1 847 860 375 € - Inscrit sous le numéro d’immatriculation d’intermédiaire en assurance ORIAS : 07 001 878 - Siège social : 18 rue de la République, 69002 Lyon SIREN 954 509 741 - RCS Lyon. Pour tout courrier : LCL, 20 avenue de Paris 94811 Villejuif Cedex.

Ce fonds est géré par CPR Asset Management, Société anonyme au capital de 53 445 705 € - Société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF n° GP 01-056 - 90 boulevard Pasteur, 75015 Paris - France – 399 392 141 RCS Paris.