Son objectif consiste à surperformer les marchés d’actions mondiaux sur le long terme (au moins cinq ans) en investissant dans des sociétés internationales intervenant dans l’ensemble de l’écosystème éducatif, conformément au 4ème Objectif de Développement Durable des Nations Unies.
L’éducation joue un rôle déterminant dans notre développement humain, social et économique. Elle nous accompagne toute notre vie - de la formation initiale à la formation professionnelle - et évolue en permanence au gré des nouveaux métiers et nouvelles manières d’enseigner.
L’équipe de gestion a ainsi articulé son univers d’investissement autour de 3 piliers :
- l’accès à l’éducation et au monde du travail,
- les contenus et outils éducatifs,
- les services au quotidien.
La stratégie d’investissement suit une approche pure mais globale de l’éducation. Elle vise à sélectionner les sociétés de tous pays, émergents inclus, impliquées dans la gestion des écoles, collèges, lycées et universités, les technologies éducatives, les logements étudiants, la production et publication de contenus, le développement de carrière, le recrutement, ainsi que les offres et services éducatifs. Elle intègre une approche responsable en excluant les sociétés sujettes à de fortes controverses ESG(1).
C’est au sein des 3 piliers et des secteurs qui y sont rattachés que l’équipe de gestion construit un portefeuille de 70 valeurs sur la base de ses convictions et de son analyse des perspectives de croissance de ces sociétés.
CPR Invest - Education est un compartiment de Sicav luxembourgeoise qui n’offre pas de garantie de performance et présente un risque de perte en capital, notamment en raison des fluctuations de marché(2).
Son niveau de risque(3) est de 6 sur l’échelle SRRI de 1 à 7
CPR Invest – Education – A EUR – Acc
Code ISIN : LU1861294319
Performances nettes en euro au 30 avril 2021 :
- 1 mois : 3,64 %
- YTD : 9,08 %
- 1 an glissant : 24,87 %
- 3 ans glissants* : N/A
*Le fonds a été lancé le 02/10/2018. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps, ne font l’objet d’aucune garantie et ne sont donc pas un indicateur fiable des performances futures.
Commentaire du gérant Guillaume Uettwiller
Le fonds a surperformé son indice comparatif(4) au cours du mois, en lien avec la forte remontée des actions du secteur post-secondaire. Les groupes universitaires chinois ont vu leurs cours boursiers s’apprécier, portés par des rumeurs de publication de la législation finale sur les entreprises à but lucratif du secteur qui devrait améliorer le sentiment sur le secteur.
Fin avril, certaines entreprises ont également publié leurs rapports financiers semestriels. China Education Group (CEG) a publié des résultats solides et son équipe de direction a annoncé, lors de la conférence téléphonique, un impressionnant pipeline de fusions et d'acquisitions comprenant 7 universités et 110 000 étudiants combinés. Au Brésil, Afya (Groupement d’universités de médecine) a annoncé l’entrée de SoftBank Latin America au capital. Aux Etats-Unis, des résultats décevants pour le premier trimestre (baisse des nouvelles inscriptions) mais, compte tenu de l'état de réouverture des États-Unis et du fort rebond de l’activité, nous restons prudemment optimistes et pensons que les prochains trimestres devraient montrer une ré-accélération de la croissance.
Les valeurs de logement étudiant ont continué leur rebond en avril et le segment K-12(5) a également contribué positivement. L’EdTech(6) a été le secteur le moins performant ce mois-ci, avec des performances mitigées pour les titres, même s’il reste un acteur important : près de 4 milliards de dollars ont déjà été investis dans l’EdTech au 1er trimestre et il est en bonne voie pour atteindre le record de 2020 de 16,1 milliards de dollars.
En termes de mouvements, nous avons notamment participé à l’introduction en bourse de Thinkifc Labs, ce qui nous apporte un tout nouveau segment : le partage de compétences entre entrepreneurs.
Après un trimestre exceptionnel pour les marchés financiers, l'accélération de la reprise économique sera le principal moteur de performance. L'impact de la réouverture est déjà visible dans les résultats du premier trimestre : 84% des entreprises ont publié au-delà des attentes (67% historiquement) et l'ampleur de la surprise est jusqu'à présent nettement supérieure aux moyennes historiques. La pression haussière devrait se poursuivre avec les mesures de relance nouvellement discutées et l'abondance de liquidités. Néanmoins, la réaction atone des marchés aux résultats trimestriels laisse entrevoir une certaine lassitude des investisseurs et une consolidation n'est pas exclue.
(1) Les critères Environnement, Social et Gouvernance (ESG) permettent d’évaluer la responsabilité des sociétés vis-à-vis de l’environnement, de leurs employés et au travers de la structure de la Direction. Les controverses sont des rumeurs ou scandales qui affectent négativement la réputation des sociétés qui y sont associées.
(2) Se référer au Document d’Informations Clés pour l’Investisseur (DICI) et au prospectus pour plus de détails sur les risques.
(3) L’indicateur synthétique de risque et de rendement (SRRI) correspond au « Profil de risque et de rendement » présent dans le DICI et peut évoluer dans le temps. Il est déterminé sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé). Le niveau de risque le plus faible ne signifie pas « sans risque ».
(4) L’indice MSCI ACWI est utilisé a posteriori à titre de comparaison, sans contraindre la gestion. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
(5) Le K12 comprend le pré-primaire, le primaire et le secondaire.
(6) Technologies de l’éducation.
Information promotionnelle à l’attention de tout investisseur. Ce document n’est pas destiné à l’usage des résidents ou citoyens des Etats Unis d’Amérique et des « U.S. Persons », telle que cette expression est définie par la «Regulation S» de la Securities and Exchange Commission en vertu du U.S. Securities Act de 1933 et reprise dans le Prospectus des OPC cités dans ce document.
Les données présentes dans ce document sont établies au 3 mai 2021. Elles sont susceptibles de variations, sont produites à titre d’information uniquement et ne doivent pas être considérées comme une offre de vente ou de souscription, une recommandation ou un conseil en investissement. Ce document ne constitue pas la base d’un contrat ou d’un engagement de quelque nature que ce soit. Il peut faire l’objet de modifications sans préavis. Du fait de leur simplification, les informations données dans ce document sont inévitablement partielles ou incomplètes et ne peuvent dès lors avoir une valeur contractuelle. Elles sont indiquées en complément d’informations réglementaires et notamment de la documentation juridique disponible en agence, sur le site sicavetfcp.lcl.fr ou amf-france.org. Avant d’investir dans ce produit, il vous appartient de procéder, sans vous fonder exclusivement sur les informations qui vous ont été fournies, à votre propre analyse des risques juridiques, fiscaux et comptables liés à ce type d’investissement, en consultant si vous le jugez nécessaire, vos propres conseillers et experts professionnels dans ces domaines. Distributeur : Crédit Lyonnais - SA au capital de 1 847 860 375 € - Inscrit sous le numéro d’immatriculation d’intermédiaire en assurance ORIAS : 07 001 878 - Siège social : 18 rue de la République, 69002 Lyon SIREN 954 509 741 - RCS Lyon. Pour tout courrier : LCL, 20 avenue de Paris 94811 Villejuif Cedex.
Ce fonds est géré par CPR Asset Management, Société anonyme au capital de 53 445 705 € - Société de gestion de portefeuille agréée par l'AMF n° GP 01-056 - 90 boulevard Pasteur, 75015 Paris - France – 399 392 141 RCS Paris.
